資本、資本コスト、および資本収益率の関係
小規模事業のための資本とは、単純にお金であるか、または会社が事業の資金と資産を購入するために使用する融資です 。 資本コストは、中小企業のためにその資金を調達するためのコストまたは資金調達コストを表します。 資本コストは 、特に特定のプロジェクトのコストと呼ばれる場合には、ハードル率とも呼ばれます。
非常に小さなビジネスであっても、運営するためにはお金が必要であり、所有者自身のポケットから出ない限り、その費用には何らかの費用がかかります。
企業はそのコストを可能な限り低く保つことを目指しています。
資本とは何ですか？
資本とは、 企業が業務を支える資金です。 資本コストは、資金調達を得るために事業にかかる金利に過ぎません。 非常に小規模な企業のための資本は、30日以内に支払期限が到来する口座のようなサプライヤによって延長された信用である可能性があります。 大企業には、銀行借入金やその他の負債などの長期借入金が含まれます。
企業が公開されている場合や投資家を抱える場合、資本構造には自己資本または普通株式も含まれます。 その他の資本勘定には、利益剰余金 、払込資本金、および優先株式が含まれます。
「コスト」は何を意味しますか？
会社の資本コストは、単に会社が資金調達に使うコストです。 企業がサプライヤークレジットや長期借入金などの流動負債のみを使用して事業を賄う場合、その資本コストはその負債に支払う金利に関係なくあります。
企業が公的で投資家がいる場合、資本コストはより複雑になります。 会社が投資家によって提供された資金のみを使用する場合、その資本コストは資本コストです。 この会社は持っている可能性がありますが、投資家が会社の株式と引き換えに資金を提供して株式を融資することを選択します。
この場合、当社の資本コストは、負債のコストに資本コストを加えたものである 。
会社が保有する負債と株式の調達の組み合わせは 、 資本構成を表しています 。
投資収益率を得る
資本 収益とは、投資した資本の額と比較して 、事業やプロジェクトから得た利益 の金額です 。 会社の投資収益率 （資本利益率）は、企業が利益を上げるために必要なファイナンス収益率（資本コスト）以上でなければなりません。
利息およびその他の費用
資本コストの1つの要素は、 借入資金調達のコストです 。 大企業にとっては、通常、債務は大規模な貸付または社債を意味します。 非常に小さな企業にとって、債務は貿易信用を意味する可能性があります 。 いずれにせよ、負債のコストは、同社が負債に対して支払う金利です。
株式およびCAPM
あなたの会社の所有権と引き換えにお金を提供しているあなたの会社の投資家がいる場合、資本コストには資本調達が含まれます。 株主資本コストの計算は、銀行が請求する利息と比較して、投資家が自己資本収益率の要件が異なるため、より困難になります。
企業は、資本資産価格モデル（CAPM）を使用して資本コストを近似することができます。
この式は次のとおりです。
CAPM =リスクフリーレート+（企業ベータ*リスクプレミアム）
無リスク金利は10年間の国債のリターンに等しい。 会社のベータ版の計算には相当量の作業が必要なため、一部のアナリストは代わりに市場由来のベータ版を使用します。 ベータは、特定の株式または市場の全体的な価格変動を反映しており、スタンダード・アンド・プアーズ500のベータ・ベータは、CAPM方程式の市場ベータを1の値で表すためによく使用されます。
リスク・プレミアムは、アナリストがS＆P500の収益率を用いてリスク・フリー・レートを引いて近似する市場の平均リターンを取ることによって見積もられます。 これは、プレミアム投資家がこの会社の株式に投資するリスクと10年国庫債の安全でリスクフリーなオプションを取ることを期待していると近似します。
非常に小さな企業にとって、資本コストはずっと簡単かもしれません。 企業の資本構成に追加する前に、事業主が考慮する必要がある負債と株式の両方の資金調達には長所と短所があります。
なぜ資金調達が重要なのですか？
新しい工場を建設したり、新しい機器を購入したり、新製品を開発したり、情報技術をアップグレードしたい場合、会社は資金や資本を必要とする必要があります。 これらの決定のそれぞれについて、事業主または最高財務責任者（CFO）は、投資収益率が資本コストを上回っているかどうかを判断する必要があります。 言い換えれば、予想される利益は、プロジェクトに投資するために必要な金額を超えなければなりません。
事業主は、投資する資本のリターンがプロジェクトの資金調達に必要な資本コスト以上の新しいプロジェクトに投資しないと、破産してしまうことになります。 ほとんどすべてのビジネス上の意思決定において、資本コストは根本的な要因です。
加重平均資本コスト
事業主が資本と資本コストの概念を理解すると、次のステップは、会社の加重平均資本コストを計算することです。 各資本構成要素は、会社の資本構成の一定割合を構成します。 ビジネスの実際の資本コストに到達するためには、所有者は、各構成要素、負債および資本の会社の資本構成の割合に、その構成要素のコストを掛けて2つの部分を合計しなければなりません。