固定資産の取得および管理
「資本予算編成」という用語は、潜在的な収益性に基づいて特定の期間に企業が選択し、資本予算に含める必要がある長期的な資本投資を決定するプロセスです。
資本予算は、資本投資プロジェクトが最も重要な財務投資の一部を構成するため、企業にとって極めて重要です。 これらのプロジェクトには多額の資金が必要な場合が多く、設備投資の決定が貧弱な場合、ビジネスに悲惨な影響を及ぼす可能性があります。
資本と経費の予算編成
設備の購入や事業運営に必要な経費の予算化など、 設備投資プロジェクトの予算編成のプロセスは、会社が支出を計画している金額を表すものの、異なる方法論を必要とします。
企業は将来の目標の「希望リスト」に基づいて特定の資本プロジェクトを作成することができますが、費用はニーズや必要性によってもたらされることが多いです。 会社は、倉庫の賃貸料、行政労務費、ビジネス保険などの利益を直接的に生み出さない費用を負わなければならない一方で、企業は利益を上げ、良好な財務管理を通じて資本プロジェクトのコストに大きな影響を与えることができます。
投資プロジェクトの種類
設備投資プロジェクトは、独立プロジェクトと相互に排他的なプロジェクトの2種類に分けることができます。 独立した設備投資プロジェクトは、他のプロジェクトのキャッシュフローに影響を与えないプロジェクトです。
相互排他的な資本投資プロジェクトは、他のプロジェクトのキャッシュフローに影響を与える他の資本投資プロジェクトと同じまたは類似のプロジェクトです。
これらの2つのタイプの投資プロジェクトの違いは、投資プロジェクトを選択または拒否するために必要なすべての要因に対応するように調整された財務分析が必要です。
プロジェクトの選択
資本プロジェクトとその予算を考慮する場合、事業主は、プロジェクトが獲得する収益率を計算された加重平均資本コストと比較しなければなりません。また、企業が支払う債務やエクイティファイナンスを得るために支払うものプロジェクト。
企業は、収益率が会社の加重平均資本コストよりも大きい場合は、プロジェクトに同意して投資するという決定ルールを使用することがよくあります。 プロジェクトの収益率が加重平均資本コストを下回っている場合は、拒否してプロジェクトに投資しないでください。
この収益率は、機会費用を表します。 言い換えれば、収益率は、あるプロジェクトに投資するコストと同等であるということになります。
設備投資の決定要因
プロジェクトの収益率を会社の加重平均資本コストと比較することは、それが聞こえるほど単純ではありません。 このプロセスには、ビジネスオーナーが回答を見つけるために行う必要がある比較的複雑な財務分析が含まれます。
財務または会計コンサルタントからの専門的な支援を検討してください。
事業主は、選択したプロジェクトが資本予算に対して生成するキャッシュフローを見積もる必要があります。 多くの場合、プロジェクトの収益率を決定しようとするときに、キャッシュフローが最も困難な変数になります。
プロジェクトのキャッシュフローの量とタイミングの両方を考慮する必要があります。 たとえば、 ビジネスプランを作成する場合は、約3〜5年分のキャッシュフローを見積もる必要があります。 通常、キャッシュフローはプロジェクトの経済的耐用年数を見積もり、可能な限り高い精度を生むように努力するプロジェクトの仮定を使用します。