それを投資として評価するROICを知る
ROI（Return on Invested Capital）は、企業が投資した資本にどれくらいの投資家が稼いでいるかを測定する収益性またはパフォーマンスの比です。 財務分析の一例として、 投資した資本収益率も貴重な評価指標です。例えば、株式市場は100年以上にわたって年間約9％の収益率を返しています。
これは有用なベンチマークを提供します。インフレに打ち勝つリターン（インフレを考慮していない9％の数字）を5〜7％の別のリターンで一貫して得るなら、それはまったく悪いことではありません。 一方、投資収益率がインフレ率を遥かに上回ったり、インフレ率を下回ったりする場合でも、ROIは満足できるものではありません。
投下資本利益率の計算
投資した資本収益率を理解するためには、会社の財務諸表を見なければなりません。 損益計算書を見てください。 EBIT（ Earnings Before Interest and Taxes ）の明細が表示されます。 複数のEBITを（1税率）で支払うと、税金またはNOPATの後の純営業利益になります。 NOPATは、投資収益率を計算する式の分子です。 時には、EBITが分子として置き換えられます。
NOPAT = EBIT（1 - 税率）=分子
投資収益率を計算するための方程式には分子があるので、分母が必要です。
分母はオペレーショナルキャピタルです。 メイクアップ資本があるため、この情報のバランスシートを参照してください。
営業資本は、支払手形、長期債、優先株式、普通株式から構成されている 。 ここでは、未払債務（長期借入金）および普通株式勘定のみを有する単純な貸借対照表を仮定する。
より洗練された貸借対照表には、債券および優先株式も同様に保有されている場合があります。 分母である運転資本は、平均的な株主持分に平均借入債務を加えて計算される。
営業資本=平均負債負債+平均株主持分=分母
この情報が与えられた場合、Return on Invested Capitalの公式は次のようになります。
ROICまたはROCE = NOPAT /運転資本
投資した資本の収益をどのように解釈するのですか？
Return on Invested Capitalは、1ドルの運転資本によってどれくらいの収益が生み出されるかを示すパフォーマンス指標です。 ROICが会社の加重平均資本コストよりも大きい場合、ビジネスは価値を付加しています。
加重平均資本コスト（WACC）の計算は困難ではありませんが、計算に必要なデータを収集することは負担（平均負債コスト、法人税率、資本コストなど）です。 しかし、幸いにも、それはまた不要です。 ほとんどのオンライン証券会社を含む主要な証券会社には、主要企業ごとに独自のアナリストレポートがあり、各レポートにはWACCが含まれます。
WACCを取得すると、貴重な意思決定ツールが得られます。 たとえば、企業のROICが15％、WACCが8％であるとします。
これは、同社が7％の純資産を投資家に還元していることを意味します。 一般的な経済環境によっては、これは良いか悪いか - おそらく真ん中のどこかにあるでしょう。 一方、ROICが8％、WACCが9％であれば、それは良くないので、適切な決定はその会社の株式を買わないことです。