ここでは、デュポン・モデルを使って投資収益率と株主資本利益率の両方を計算する手順を示します。
難易度：平均
所要時間：不確定
ここではどのように
まず、会社のROI（Return on Investment）またはROA（Return on Assets）の比率を確認します。
ROI =純利益/総資産= _____％（純利益は損益計算書から取られ、総資産は貸借対照表から取られる）。 この比率は、アセットベースを使用して販売を効率的に行っていることを示しています。
一例として、小規模のハードウェア企業であるABC、Inc.が2009年に1億1,350万ドルの売上高を出し、総資産が2000万ドルであったとしましょう。 次に、ROIの計算は次のようになります。
ROI（ROA）= 113.5ドル/ 2,000ドル= 5.7％
これは大したことではありませんが、Bizminer.comのような業界平均比率の情報源を見ると、ROIと業界のROIを比較できます。 たとえば、小規模ハードウェア企業の業界平均が9.0％の場合、ROIが業界平均を下回っていることがわかります。
ABC、Inc.のROI（ROA）は業界平均を下回っているため、理由を調べる必要があります。 これを行うには、Dupont Modelを使用して、ROIをそのコンポーネントに分解します。 ROIは次のようになります。
ROI =純収入/売上X売上高/総資産= _____％（純利益/売上高は純利益マージン 、損益計算書および売上高/総資産は総資産回転 率であり、売上高は損益計算書および総資産バランスシートから来ます。
ROIは、企業の利益率と資産回転率の2つの部分、または利益を生み出し、資産ベースで売上を生み出す能力の2つの部分で構成されています。
次に、ROIのどの部分がビジネス上の問題を引き起こしているか、つまり利益率や資産回転率を把握する必要があります。 純利益率が3.8％で、総資産回転率が1.5倍であるとすると、
ROI（ROA）= 3.8％X 1.5 = 5.7％これはステップ1で得られたものです。ここで、方程式の各部分が企業の投資収益率にどのように寄与しているかを知ります。 ABC、Inc.は売上1ドル当たり3.8セント、年間1.5倍以上の資産を売却した。 小規模ハードウェア会社業界の純利益率が5.0％、総資産回転率が1.8Xの場合、ABC、Inc.は両方の売上高、特に純利益率が低かった。
私たちは、ABC社がROIと業界平均を悪化させていると判断しました。 拡張されたデュポンモデルは、我々が同じように資本利益率を検証することを可能にする。
ROE =普通株主に帰属する当期純利益/普通株式= _____％（純利益は損益計算書に由来し、普通株は貸借対照表上のすべての持分勘定の合計）である。
自己資本利益率は以下のように再表示することができます。
ROE = ROI×株式倍数または
ROE = ROI×総資産/普通株式総資産は、普通株式と同様に貸借対照表から取られます。 エクイティ・マルチプライヤーはROEとROIを異ならせる。
ROIの計算例の数値を使用して、ROEまたはROEを計算する次のステップです。
ROE = 5.7％X $ 2,000 / $ 896（貸借対照表からの普通株式）= 12.7％
ABC、Inc.のROEが12.7％で、小規模ハードウェア業界の業界平均を取得しており、それが15.0％である場合、ABC、Inc.はROEおよびROIに関して貧弱なパフォーマンスを示しています。 ROEは、会社の株主の富の尺度であり、株主が最も頻繁に見ている収益性の比率です。
これは拡張されたデュポン方程式です：
ROE =（純利益マージン）（総資産回転率）（株式乗数）
= 純利益 /売上高X売上高/総資産回転率X総資産/普通株式
3つの要素が相互作用して企業のROEを形成します。 これらの要素は、利益率 、企業が売上を生み出すために資産を使用する効率（総資産回転率）、企業に対する負債の影響（株式倍率）です。 ABC、Inc.の場合、特に純利益率と資産回転率は弱く、資本利益率が低下しています。
あなたが必要なもの
- 貸借対照表
- 損益計算書
- あなたの会社の 財務比率分析