帳簿価額と市場価値を混同しないようにする
1株当たりの帳簿価額は市場価値の財務比率であり、株主持分と未行使普通株式の数とを関連付けることを目的としています。
優先株式の数は考慮されておらず、帳簿価額は発行済普通株式に直接関連している。
価値の発見
1株当たりの帳簿価額の計算は次のとおりです。
1株当たり簿価=株主資本÷普通株式の平均数
この計算では未処理の平均株式数を使用することが重要です。 株式買い戻しなどの短期的な出来事は、期末価値を歪める可能性があり、結果に影響を与え、信頼性を低下させることになります。
価値の解釈
この測定は、投資家が会社の普通株式の価格を評価するために使用します。 例えば、1株当たりの市場価値が1株当たりの簿価よりも低い場合、株価は過小評価される可能性があります。
ただし、簿価は市場価値ではありません。 所有者の資本の帳簿価額は、事業の市場価値に直接結びつくものではなく、本質的には会計上の価値であり、会計方針における経営陣の裁量に左右される。
簿価は、事業とその所有株式に市場価値を与える際に様々な程度で考慮されることがあります。
簿価を調べる興味深い方法があります。 市場価値が帳簿価額よりもはるかに高い場合、 金融市場は強気市場を経験する可能性が高い。 値が近いと、金融市場は弱気市場にある可能性があります。
有形資産対 無形資産
一部の企業は不動産や設備の形で多くの資産を保有しますが、他の企業は著作権や商標などの有形資産が少ないかもしれません。 経験豊富な営業スタッフでさえ、収益を生み出すことができるため、資産と見なすことができます。 異なる種類の資産を持つ2つの異なる会社の1株当たり帳簿価額が類似していても、その特定の種類の資産がその時点でどのように評価されているかによって市場価値は大きく異なる可能性があります。
実際的な例
架空のA社は、株主持分2,000万ドル、優先株式5百万ドル、平均500万株の発行済株式を保有しています。 1株当たりの簿価の計算は次のとおりです。
（株主資本） - 5百万ドル（優先株式）÷5百万株[普通株式の平均数] = 1株当たりの簿価3ドル。
2つの検討事項
考慮すべき2つの問題があります。
- 1株当たりの市場価値は、企業の株式がどれだけ価値があるのかについての先見的な尺度である。 逆に、1株当たりの帳簿価額は、将来見通しではない会計基準です。 2つの尺度は全く異なるもので、異なる情報に基づいています。
- 一部の資産は、帳簿価額の概念において過小評価される傾向があります。 例えば、ブランドと評判は、育成に数年かかるかもしれません。 自社独自の研究開発は非常に貴重ですが、この計算では費用としてしか見られません。 特許、のれん、および知的財産もこのカテゴリに分類されます。 これらの要因は、帳簿価額と市場価値との格差に寄与する可能性があります。