貸借対照表、損益計算書およびキャッシュ・フロー計算書の理解
Target Corpの2006年度年次報告書の貸借対照表、損益計算書、およびキャッシュ・フロー計算書について、Webサイトで閲覧することができます。
財務諸表は、文書pで始まります。 24（PDFファイルの43ページ）。
貸借対照表の解釈
ここで提供される情報は、会社の業績を測定するいくつかの財務比率を計算することを可能にします。 さらに、現在の貸借対照表には、少なくとも1つ前の期間のデータが常に表示されるため、財務パフォーマンスの変化の様子を比較することができます。
スタートアップと同じ業界の公開企業を特定し、Webサイトから財務諸表をダウンロードします。 Target Corp.を例にとれば、貸借対照表のデータを分析します。 計算するためのいくつかの主要な比率があります。 すべての数値は数百万ドルを表していることに注意してください。
クイックレシオ：これは、在庫を売却せずに義務を果たすターゲットの能力を測定します。 結果が高いほど良い。 流動資産から棚卸資産を差し引いたものを流動負債で除したものとして表示されます。 ターゲットの場合、14,706マイナス6,254を11,117で割った値は0.76です。
- 通訳：この数値が時間の経過とともに減少したり、ベンチマークを下回った場合、在庫に多額の資本を投資しているか、短期間で過度の借金を抱えている可能性があります。
流動比率：流動資産を流動負債で除した短期流動性のもう1つのテストです。
Targetの場合、これは14,706を11,117で割ったものに相当し、1.32に等しくなります。
- 通訳：この数値は1以上でなければならず、2を超えると通常は強さのサインになります。この数値が1未満であれば、短期負債が短期資産を上回ることを意味します。 負債は、それが1年以内に期限が到来する場合には、現在のものとみなされる。 資産は1年以内に現金に換算できる場合、現在の資産です。
負債と資本の比率：簡潔には、総負債を総資本で割る。 Targetの場合、Targetは公開企業であるため、分母は株主の投資と呼ばれます。 ターゲットのデータを使用すると、その比率は8,675を15,633で割ったものとして表され、0.555に等しくなります。
- 解釈：長期債権者は、あなたの会社がどれほど積極的であるかの尺度として、この数字を見ます。 あなたのビジネスがすでに債務を負担している場合、追加の資金調達を提供することに消極的かもしれません。
運転資本：これは、毎日の運営に利用できる現金を指します。 これは、現在の資産から現在の負債を差し引くことによって導出されます。この例では、14,706マイナス11,117マイナス3,589です。
- 通訳：この数値が負の場合は、あなたの会社が現在の義務を果たすことができないことを意味します。 この数を増やすには、 在庫管理の実践を検討してください。 商品のバックアップとそれに伴う売上の損失は、ビジネスの現金資源を奪うことができます。
損益計算書の解釈
残高明細書と同様に、損益計算書は、企業の財務実績を測定するための手段です。 議論された比率のいくつかは、損益計算書と貸借対照表の両方からデータを引き出す。 例として、Targetからの公開データを引き続き使用します。 すべての数値は数百万ドルを表していることに注意してください。
総利益マージン：目標金額は、Tシャツを販売して、その商品に対して支払った金額を差し引いたもの（売上原価または売上原価という）を総利益と呼びます。 売上を差し引いた売上原価を売上で除すると、売上総利益率が算出されます。 目標の損益計算書によると、59,490マイナス39,399、59,490で除算され、0.337すなわち33.7％になります。
営業利益：売上総利益から営業費用 - 減価償却を差し引いた金額です。 EBIT（利息および税引前利益）とも呼ばれます。
ターゲットのデータを使用すると、59,490マイナス39,399マイナス12,819マイナス707マイナス1,496、つまり5,069になります。
営業利益率：前のステップで導出した合計を使用して、合計売上高で割ります。 この場合、方程式は5,069を59,490で割ったもので、これは0.085すなわち8.5％になります。
- 通訳：このタリーはEBITマージンとも呼ばれ、業務効率を測定する有効な方法です。 この数字が低いとわかった場合は、収益を上げるか、またはコストを削減します。 どの顧客が最も収益性が高く、その努力を集中しているかを分析するのに役立ちます。
純利益マージン：純利益を総収入で割ったものが純利益マージンです。 この場合、2,787を59,490で割った値は0.047すなわち4.7％になります。
ROA：これは、資産のリターンを表し、企業が資産の1ドルごとにどれだけの利益を生み出しているかを測定します。 貸借対照表の資産別に損益計算書の収入数値を割ってROAを計算します。 ターゲットでは、59,490を14,706で割った値が4.04になります。 言い換えれば、1ドルのターゲットが資産を持つたびに、4.04ドルの収益を生み出すことができます。
ROE：上記と同じ考えですが、資産を資本で置き換えます。 この場合、59,490を15,633で割った値は3.81です。
売掛金回収：多くの企業では、顧客に請求してから収益を得るまでに時間がかかります。 これは、取引クレジットや顧客が支払っていないことが原因である可能性があります。 売掛債権の貸借対照表にこの潜在的な収益を記録することはできますが、回収できない場合は、最終的には十分な現金が不足します。
- 通訳：すべての売掛金を回収するまでにかかる日数を測定するには、次の式を使用します。365日を売掛金回転率（売掛金を売掛金で割ったもの）で割ったもの。 目標の場合、365を59,490で割った値を6,194で割った値38で割ったものに相当します。つまり、平均して勘定科目を収集するには目標38日かかります。 ビジネスが健全なバランスシートを持っているのに現金が不足している場合は、未払いのアカウントの回収額を増やしてください。
キャッシュ・フロー計算書の解釈
キャッシュ・フロー計算書には、会社がどのように資金を調達し、どの期間にその資金をどのように費やしたかが記載されています。 また、分析ツールでもあり、短期間で経費をカバーする企業の能力を測定します。 一般的に言えば、企業が一貫してより多くの現金を持っていれば、その会社は価値があると考えられます。
キャッシュ・フロー計算書は、事業、投資および資金調達の3つの部分に分かれています。 以下は、Target Corp.に属する実際のキャッシュ・フロー計算書の分析です。すべての数値は、何百万ドルもの数値です。
Cash From Operations：これは、同社の中核となる業務トランザクションから年間を通じて生成された現金です。 明細書が正味収入で始まり、逆戻りして減価償却費を加え、在庫と売掛金を差し引く方法に注意してください。 簡単に言えば、これは利息と税金（EBIT）プラス償却から税金を引いた額です。
- 解釈：非キャッシュ収益は法案の払い戻しに使用できないため、これは収益よりも優れた指標となります。
投資からの現金：一部の企業は、コアオペレーションの外部に投資したり、新しい企業を獲得してリーチを拡大したりします。
- 解釈指針：キャッシュフロー計算書のこの部分は、新規投資のために使用された現金、および以前の投資から得られた収益を計上している。 Targetのケースでは、2006年のこの数値は-4,693であり、将来の成長につながることを期待しているプロジェクトに多額の現金投資を費やしたことを示しています。
資金調達からの資金：この最後のセクションは、資金調達活動からの現金の動きを指します。 2つの一般的な資金調達活動がローンや新規投資家に株式を発行しています。 現在の投資家への配当もここに収まります。 再び、Targetは2006年-1004の負の数を報告します。 しかし、これは誤解されるべきではありません。同社は、前回の借入金の1,155を払い、380の配当金を支払い、901の株式を買い戻しました。
- 解釈：投資家はこれらの最後の2つの項目を好むでしょう。なぜなら、彼らは配当を享受し、Targetが株価パフォーマンスに自信を持っていることを示しているからです。 このセクションの簡単な公式：株式の発行からの現金から、支払われた配当を差し引いて株式を取得するために使用された現金。
キャッシュフロー分析の最終ステップは、報告年度（2006年）と前年度（2005年）の現金残高を加算することです。 Targetのケースでは-835プラス1,648、つまり813になります。Targetは両方の年で負のキャッシュバランスを実行しましたが、2004年の現金剰余金が高いため、全体的にプラスの現金収支を維持しています。