定義と特性
コングロマリット合併および合併合併は、 水平合併および垂直合併とは異なる特性を持つ2つのタイプの合併である。 水平合併には2人の合併が含まれます。 垂直合併には、買い手と売り手の合併が含まれます。 これらの両方のタイプの合併には、何らかの形でビジネスオペレーションを組み合わせた企業が関わっています。 合同合併には、関連する事業ラインの企業が関与しています。
コングロマリットの合併はそうしない。
合同合併
合同合併とは、合併にかかわる両社が技術、市場、または生産プロセスによって関連している合併です。 合併した合併で買収された企業は、製品ラインの拡張か、または買収企業に関連する市場です。 製品拡張の合併は、買収企業の新製品ラインが買収企業の既存製品ラインに追加された場合に発生します。 マーケットエクステンションの合併は、新規または密接に関連した市場が、買収した会社を通じて既存の買収企業の市場に追加される場合です。
コングロマリット合併
コングロマリット合併は、無関係の事業活動に従事する2つの事業会社の合併である。 両社は水平合併のように合併する2つの競合企業ではない。 彼らはまた、垂直合併のように合併するバイヤーと売り手でもありません。 実際の接続はありません。 理論的には、大企業合併の企業には重複する要素はありませんが、実際には、それらを結びつけて重要と考える側面もあります。
彼らは、技術、生産、マーケティング、財務管理、研究開発、またはお互いにうまく合うと思う他の要素の重複を見ることがあります。
実際、複合企業の合併においては、相乗効果がある場合には、2社が合併するという株主の視点から本当に意味をつけるだけです。
シナジーはビジネスで、特に合併に関して聞くコンセプトです。 相乗効果は、2 + 2 = 5の効果であると言うことで最もよく説明できます。 つまり、2つの企業が合併すれば、合併が合理化されるためには、企業全体の合計が各部門の合計よりも大きくなければならない。 2つの合併企業間に相乗効果がない場合、企業の組み合わせが株主の富を最大限に活発化させるかどうか疑問に思う必要があります。
とにかく2つの全く関係のない企業が合併を望んでいるのはなぜですか？ このような理由は、合併した企業によっては決して言及されていませんが、しばしば市場力に関するものです。 一部の企業は、「大きければ大きいほど良い」と考える。 「反企業家」であるエコノミストは、大企業による小企業の買収が金融市場の効率性を低下させると考える。 市場力に加えて、ある大企業が別の企業を買収したいかもしれない別の理由は、その事業を多様化することです。 大企業のビジネスラインが1つだけであれば、大規模な金融市場や経済の起伏には非常に脆弱です。 「傘」の下で異なる分野に1つ以上の新しいビジネスを導入すると、製品ラインを多様化し、市場の気まぐれに脆弱になります。
考察：市場力の問題
大企業とは対照的に水平合併に従事する企業は、市場力を得るために合併する可能性がより高い。 彼らの合併は産業を統合する傾向がある。 たとえば、銀行業界を考えてみましょう。 1980年以降に合併した銀行は、他の銀行を買収するために水平方向に移動した。 多くの場合、大手銀行は多くの小規模な銀行を買収している。 1980年の規制緩和と金融規制法の施行以来、銀行業界は非常に統合されています。 地方銀行や大手国営銀行は、本質的に銀行業界を支配している。
2008年の大後退の間、大きな投資銀行が経済に及ぼした被害を見ました。 それと同じくらい悪いことに、私たちは、景気後退の最中と後に、銀行が米国の中小企業への信用を止める仕組みを見ました。
銀行業界がそれほど統合されていなければ、これは大きな問題ではないでしょう。 しかし、彼らはこれをする市場力を持っていました。